• Acquérir l’ensemble des connaissances et savoir-faire pratiques nécessaires à l’exercice de la profession d’expert en évaluation immobilière, dans le respect du cadre réglementaire de la profession
• Acquérir une méthodologie rigoureuse, fiable et normée pour rédiger des rapports valorisables auprès de clients professionnels, particuliers ou institutionnels
• Préconiser les méthodes de valorisation les plus adaptées aux actifs de rendement et justifier les conclusions obtenues
• Construire et interpréter les projections de flux de trésorerie d’un actif immobilier

Certification RNCP41903BC10-Évaluation et finance immobilière. Aussi accessible par la Validation des Acquis de l’Expérience (VAE)

Jour 1 – Rôle de l’expert et fondements techniques de l’analyse immobilière

Objectif : Maîtriser le rôle de l’expert immobilier, le cadre normatif et les outils fondamentaux nécessaires à l’analyse préalable d’un actif

A. Rôle de l’expert immobilier et cadre règlementaire

1. Définitions et conditions d’exercice

• Distinguer clairement les rôles des différents professionnels
• Identifier les conditions minimales d’exercice
• Se familiariser avec la Charte de l’expertise (6ᵉ édition) et l’utiliser
• Connaître les normes internationales (IVSC, RICS, TEGoVA) et comprendre comment elles influencent la rédaction et la structuration d’un rapport d’expertise

2. Déontologie et responsabilité

• Identifier les situations de conflits d’intérêt et concevoir des mesures de prévention
• Appliquer les principes déontologiques
• Évaluer les risques juridiques : responsabilité civile, pénale, disciplinaire
• Comprendre le rôle et les limites de l’assurance RC Pro indispensables dans la pratique

3. Domaines d’expertise

• Caractériser chaque type d’expert
• Identifier les particularités de chaque spécialité
• Adapter la démarche selon le donneur d’ordre

B. Outils d’analyse

1. Types de surfaces et pondérations

• Reconnaître et définir les types de surfaces
• Appliquer les coefficients de pondération selon l’usage
• Analyser les impacts des surfaces pondérées dans la valorisation d’un actif
• Lire et interpréter un plan ou un relevé de surfaces fourni par un propriétaire ou un gestionnaire

2. Typologies de revenus et taux

• Identifier les différents revenus (brut, net, triple net) et leur incidence sur la valeur
• Analyser les taux utilisés
• Comprendre et appliquer les indicateurs financiers VAN et TRI

3. Cadre comptable et fiscal

• Analyser un plan d’amortissement : méthode, durée, composantes
• Comprendre l’impact des normes IFRS sur la valeur
• Identifier la fiscalité applicable

4. Indicateurs économiques et analyse de marché

• Consulter et croiser les données du marché local
• Actualiser un diagnostic territorial
• Analyser les signaux macro-économiques

Evaluation jour 1 : mise en situation et cas pratiques

Jour 2 – Diligences préalables à l’expertise : analyse documentaire, contrat et visite

Objectif : Maîtriser les étapes du ciblage des besoins à la visite du bien

1. L’entretien initial avec le donneur d’ordre : bonnes pratiques

• Éléments à préparer en amont de l’entretien
• Structuration de l’entretien de cadrage
• Techniques de conduite de l’entretien
• Identification des éléments critiques
• Construction d’un guide d’entretien opérationnel adapté au type d’actif

2. Documents nécessaires, lecture et exploitation

• Les documents juridiques
• Les documents locatifs
• Les documents de copropriété
• Les documents d’urbanisme
• Les documents techniques
• Les documents financiers

3. Le contrat de mission

• Structurer un contrat
• Intégrer les mentions obligatoires selon la Charte
• Définir les délais et les modalités de rémunération
• Rédiger les conditions particulières pour encadrer les risques

4. La visite du bien

• Préparer la visite
• Analyser l’état technique du bien
• Relever les éléments valorisants et dépréciatifs
• Documenter la visite

Evaluation jour 2  : mise en situation et cas pratiques

Jour 3 – Concevoir et rédiger un rapport d’expertise conforme aux standards

Objectif : Maîtriser chacune des rubriques d’un rapport d’expertise

1. Présentation et structure

• Choisir le format adapté et sa structure du rapport
• Les visuels à intégrer

2. Rubriques essentielles du rapport

• La situation géographique du bien (environnement, accessibilité)
• La situation économique (activité du secteur, dynamique locale)
• Les éléments fiscaux et juridiques qui s’appliquent au bien
• La description du bien : analyse qualitative, points forts/contraintes
• L’étude de marché : collecte, sélection et analyse des comparables
• Justification de la méthode choisie et de la valeur retenue

3. Annexes et réserves

• Identifier les types de réserves
• Formuler correctement une réserve dans un rapport d’expertise
• Organiser les annexes

Evaluation jour 3  : mise en situation et cas pratiques

Jour 4 – Mobiliser les méthodes d’évaluation immobilière et justifier la valeur retenue

Objectif : Maîtriser les méthodes d’évaluation immobilière et sélectionner la méthode pertinente selon la nature de l’actif et la finalité de la mission

1. Modèles d’exploitation des immeubles de rapport

• Caractériser les modes d’occupation
• Identifier les conséquences du modèle économique sur le revenu immobilier
• Comprendre les notions clés : loyer facial, loyer économique, droit au bail, indemnité d’éviction

2. Types de valeurs les plus courants

• Reconnaître les différentes valeurs utilisées
• Identifier le contexte dans lequel chaque valeur doit être mobilisée
• Interpréter les valeurs techniques, financières et économiques

3. Méthodes d’évaluation classiques

• Méthode par comparaison : choix des comparables, ajustements
• Calculer une valeur par capitalisation : sélection du taux, calcul de revenu
• Construire les bases d’une méthode DCF : projection, actualisation, interprétation

4. Pertinence et conciliation des méthodes

• Identifier la méthode la plus pertinente selon l’actif
• Concilier les résultats des différentes méthodes pour aboutir à une valeur vénale argumentée
• Présenter et justifier la méthode choisie auprès d’un professionnel

Evaluation jour 4  : mise en situation et cas pratiques

Jour 5 – Méthode DCF pour valoriser un actif immobilier

Objectif : Construire et interpréter un modèle de valorisation immobilière en DCF, intégrant scénarios, paramètres financiers et stratégie de valorisation

1. Formules de calcul indispensables

• Calculer la VAN, le TRI, le WACC
• Utiliser les modèles de valeur terminale (Gordon-Shapiro)
• Identifier les données nécessaires : surfaces, loyers, vacance, indexation, CAPEX, OPEX, fiscalité, financement

2. Étapes de construction d’un DCF

• Projeter les flux de trésorerie sur plusieurs années
• Déterminer le taux d’actualisation pertinent
• Calculer la VAN et la valeur terminale
• Obtenir la valeur vénale en combinant les résultats et en interprétant les sorties du modèle

3. Exemple complet de valorisation

• Construire un modèle de valorisation sur 10 ans avec scénarios
• Modéliser : loyers, indexation, vacance, charges, CAPEX, financement
• Calculer TRI investisseur, VAN et valeur terminale
• Présenter une stratégie de valorisation argumentée

Evaluation jour 5  : mise en situation et cas pratiques

Jour 6 – Synthèse et évaluation finale

PARTIE 1 :  Étude de cas

• A partir de données réelles reconstituées par le certificateur, le candidat est amené à analyser les actifs d’un patrimoine immobilier et à concevoir plusieurs hypothèses de valorisation
  • Rendu écrit individuel défendu à l’oral

PARTIE 2 :  Étude de cas Planifier des opérations

• A partir de données réelles reconstituées par le certificateur, élaborer une stratégie de valorisation d’un patrimoine immobilier en testant différents modèles économiques d’exploitation des actifs
  • Rendu écrit individuel défendu à l’oral

Présentiel obligatoire pour la journée d’évaluation